InerWorks(NASDAQ:INWK)是上市时间不长的小型公司，主要业务是为客户提供打印解决方案。一家公司的正常经营中打印各种文件或是宣传材料是不可避免的。INWK的优势是可以为客户寻找到价格更为优惠的打印服务提供商，从而将低打印的成本。虽然这个经营模式比较容易理解，但在技术上也有一定的要求，INWK正是靠着相关的技术才在这个行业中站住了脚。INWK去年上市不久，股价就上升至了18美元。可是今年一月初的时候，著名的Barron杂志发表了一片文章，对公司的技术、服务以及内部的治理提出了质疑。这篇文章发表后，INWK的股价迅速回落，最低跌到了11元左右。此后，公司的股价开始回升。但是围绕INWK的各种疑问并没有消失，目前该股放空的比例高达28％，表明了持怀疑态度的投资者还大有人在。

Barron的文章透露，INWK故意模糊了私人股权投资家Eric Lefkofsky在公司的控股情况。此人此前在一些交易中给投资者留下了不佳的印象。INWK在相应的声明中表示，Eric Lefkofsky在公司的成立上做出了重要的贡献，但目前他不在公司内担任任何职位，对公司的决策不具有影响力。但INWK也表示，鉴于和Lefklfsky的紧密关系，公司管理层也会向其征询建议。

从公司最新的财报看，公司2007年第一季度营收是5893.6万美元，与上年同期相比翻了一倍多。公司的净盈余是266.17万元，与上年同期相比翻了3倍。公司从2002年到2006年的营收复利增长是138％，净利润率从4.1％上升到了5.1％。从财务数字的反应上，似乎没有显示任何的异常。公司预期的市盈率是31倍。虽然这个水平不低，但与公司营收和盈余的增长速度相比不能算过份。

尽管INWK的财务数字没有显示异常的信号。但是我们对这家公司的股权结构仍然有些怀疑。公司的反驳声明有些地方仍然含混。一般而言，我们不喜欢这样的公司。INWK现在需要时间证明自己的价值，我们现在保持观望。

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